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情报精选：中办、国办，重磅利好！中央汇金，积极表态；穆迪维持中国主权信用评级“A1”；Arm确认玄戒O1由小米自主研发

1、国务院、中央军委日前公布《重要军工设施保护条例》。《条例》旨在保护重要军工设施的安全，保障重要军工设施的使用效能和军工科研、生产等活动的正常进行，加强国防现代化建设。

3、第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动。8个中央生态环境保护督察组将分别对山西、内蒙古、山东、陕西、宁夏5省（区）开展督察，统筹开展黄河流域督察和省域督察，同时对中国华能集团有限公司、中国大唐集团有限公司、国家电力投资集团有限公司3家中央企业开展督察，进驻时间约1个月。

5、今年前4个月，我国电信业务量收增速双双回升，移动互联网接入流量保持较快增长，5G、千兆光网等新型信息基础设施建设稳步推进。前4个月，移动互联网流量同比增长15.6%。5G网络建设有序推进。截至4月末，5G基站总数达443.9万个，占移动基站总数的34.9%。

7、四川省起草了《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施（征求意见稿）》。培育壮大一批链条长、实力强、机制新，能引领产业发展的畜牧业龙头企业，带动产业提质增效。支持符合条件的养殖龙头企业参与建设万亿畜牧产业培育、现代农业产业园、畜牧产业集群、农业产业强镇等项目，支持生猪屠宰企业兼并重组。

市场

2、近日，中央汇金公司召开会议强调，探索完善国有金融资本受托管理模式，加强中央汇金公司履职能力建设，推动控参股机构高质量发展。要突出核心功能，更好履行国有金融资本受托管理职责，推动控参股机构持续当好服务实体经济的“主力军”、打造一流金融机构的“领头雁”和维护金融稳定的“压舱石”。

4、天眼查App显示，近日，郑州时代电服科技有限公司、武汉时代电服科技有限公司、海南时代电服科技有限公司成立，经营范围均包含智能控制系统集成、新能源汽车整车销售、新能源汽车电附件销售、新能源汽车换电设施销售等。股东信息显示，上述三公司均由宁德时代旗下时代电服科技有限公司全资持股。

6、中毅达公告称，公司A股股票自2025年3月10日至5月26日期间，累计涨幅达299.26%，公司2024年度处于亏损状态，市净率远高于行业平均水平。公司股价严重脱离公司基本面，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险。此外，公司存在商誉减值风险和长期无法分红的风险。如后续公司股票交易进一步出现重大异常，公司将依规申请停牌核查。

8、荣晟环保公告称，公司控股股东、实际控制人冯荣华因个人原因被公安机关采取强制措施。冯荣华所涉事项仅涉及其个人行为，与公司无关。目前，冯荣华已不在公司担任任何职务。公司董事会于5月24日收到冯荣华的书面辞职报告。截至一季度末，冯荣华、张云芳夫妇分别位居荣晟环保第一、第二大股东，持股比例分别为38.31%、4.77%。二人的长子、次子冯晟宇、冯晟伟并列第三大股东，持股比例均为4.31%。

行业

2、乘联会崔东树发文称，2025年4月的世界汽车销量达到756万台，同比增5%。2025年1-4月销量3026万台，同比增长5%。中国2025年1-4月达到世界汽车的33%的份额。随着政策刺激效果显现，3-4月开始中国车市走强。

4、在美团第一季度电话会议上，对于京东百亿补贴对美团外卖业务造成的影响，美团CEO王兴回应称美团“将不惜代价赢得竞争。”他表示，美团欢迎新玩家进入这一市场，也认可外卖行业有巨大的潜力。同时，美团关注到，当前行业竞争中，有些补贴是非理性的，伴随着低质量和低价格。

6、明治安田生命保险公司、住友生命保险公司、日本生命和第一生命等日本四家大型寿险公司，公布上一财年国内债券持仓浮亏共计达到约600亿美元，同比增长了约三倍。

机会

点评：2023年全球数字身份市场规模已达到1458.72亿元人民币，预计到2028年，这一市场规模将进一步增长至3109.6亿元人民币，年复合增长率预估为16.44%。在政策推动下，具备技术壁垒和场景落地能力的企业将优先受益。

2、据财联社消息，日前，白宫签署4项行政命令推动美国核能产业改革，包括扩大美国核能规模、核能产业链、缩短核电项目审批周期等。

公司调研：

天准科技：人形机器人大脑控制器累计订单金额1000多万元

唯科科技：已和DANFOSS等企业合作开发自润滑性能良好的PEEK等材料丝杆类产品

广汽集团：计划2025年实现智能机器人自研零部件批量生产

宝钢股份：我国高端硅钢材料领域取得重大技术突破

江铃汽车：初步完成无人物流作业验证 全新纯电商用车已上市

创业黑马：天启大模型已适配Deepseek大模型

常青股份：公司有为尊界S800供货

三只松鼠：发行境外上市股份（H股）备案申请材料获中国证监会接收

浙江新能：控股子公司拟2.02亿元收购常安抽蓄29%股权

福立旺：询价转让价格为17.66元/股

晶澳科技：发行境外上市外资股（H股）备案申请材料获中国证监会接收

东方财富：子公司东方财富证券完成2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）发行工作

六国化工：向特定对象发行股票申请获上交所受理

东宏股份：拟1.56亿元转让参股公司管道集团7.296%股权

重庆钢铁：终止吸收合并全资子公司新港长龙

银之杰：公司变更为无控股股东及实控人

重大投资&合同

复洁环保：签订2.44亿元日常经营重大合同

南网能源：终止与广东交通集团在茂名、梅州地区高速公路分布式光伏项目的投资

大金重工：河北唐山曹妃甸250MW光伏项目全容量并网

日照港：全资子公司拟与中铝矿业设立合资公司

正裕工业：控股子公司拟360万美元在泰国设立生产基地

宁沪高速：向控股子公司增资24.97亿元

福田汽车：拟与亿纬锂能共同出资5亿元设立新能源科技公司 拓展新能源重卡业务

佳都科技：处置云从科技部分股权 实现税后投资收益-1628.77万元

增减持&回购

中通客车：取得金融机构1.8亿元股票回购专项贷款承诺函

新华医疗：控股股东拟增持1亿元-2亿元公司股份

美联新材：股东张盛业计划减持不超过公司总股本的3%

华图山鼎：股东车璐拟减持不超过3%公司股份

沃尔德：实际控制人的一致行动人拟减持不超过0.6%公司股份

上能电气：控股股东承诺特定期间不存在减持情况或减持计划

安凯客车：省投资集团计划减持不超过公司总股本的1%

每日复盘




指数调整、个股普涨，市场或将风格切换！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数虽然小幅调整，但个股普涨，市场人气在回暖，接下来市场或将切换——从前段时间银行为首的指数行情、切换到“题材唱戏”的风格。

【消息】据中国政府网消息，5月26日，中办、国办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》（简称《意见》）。以管资本为主完善国资监管，实现国有资产保值增值。优化分类监管、分类考核，引导国有企业注重内在价值、长期价值。推动上市公司开展中长期激励，制定稳定、长期的现金分红政策。

2023年国资委启动“一利五率”考核体系改革，首次引入净资产收益率（ROE）、营业现金比率等市场化指标，推动70%央企上市公司完成董事会改组；

2025年的《意见》更明确要求央企上市公司制定长期分红政策，优化股权结构引入5%以上战略投资者，2025Q1已有12家央企落地员工持股计划。

展望后市，央国企改革正从“管资产”向“管资本”转变，从保上缴利税向保市值稳定、保市值增长拓展，有效提升央国企的内在价值、增强企业的核心竞争力。机构预测2025年央企并购交易规模将超5000亿元，重点集中在高端装备、新材料领域，预计带动行业集中度提升10-15个百分点。

根据Choice数据库，央国企改革相关概念股包括：中国一重（601106）、中远海发（601866）、中国西电（601179）、有研新材（600206）等。

2025年5月26日，两市共85只个股涨停，比上个交易日增加34只。两市震荡调整，创业板指领跌。沪指跌0.05%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.8%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




软件开发智能体标准发布

AI智能体概念

中国信通院、中国工商银行、北京兴云数科技术有限公司、北京百度网讯科技有限公司牵头，联合农业银行、邮储银行、科大讯飞、腾讯、阿里、华为等二十余家头部企业共同编制的《面向软件工程智能体的技术和应用要求 第1部分：开发智能体》（标准编号AIIA/T 0219-2025）近日发布。

AIAgent是软件革命的关键，解决了生成式AI模型的应用局限，推动AI技术向实用、智能方向发展。2025年将是AIAgent元年，也是软件大革命的起点：Agent或成为软件价值重估的重要催化剂，软件厂商的目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场，AIAgent也有望提升软件的消费属性，进一步打开软件厂商的估值天花板。

公司正与火山引擎推动AI+消费领域布局，共同搭建Agent服务；汉得信息的智能营销功能已在火山引擎MCP服务平台上线。目前，公司已正式发布“得灵”B端AI应用产品/服务体系，Agent矩阵正在高速拓展，有望成为业绩增长主要动能。

风险提示：下游行业景气度不及预期；同业竞争加剧；AI相关研发及落地不及预期。

价值掘金




汉得信息（300170）：软件开发智能体标准发布，AI智能体行业有望加速发展！

概念		关注区间		名称	机构	汉得信息	AI智能体	AIAgent是软件革命的关键，解决了生成式AI模型的应用局限，推动AI技术向实用、智能方向发展。2025年将是AIAgent元年，也是软件大革命的起点	20250527
688776	华福证券《机械设备行业：特朗普签署行政命令，推动核能核电大发展-250517》	中邮证券《国光电气（688776）：参股先觉聚能，核工业业务发展再添新动能-250307》一文中给予“增持”评级	乐鑫科技		端侧AI	2023年中国端侧AI市场规模不到2000亿，预计2028年超过1.9万亿，端侧AI市场规模2023-2028年CAGR预计高达58%	20250523
601777	东吴证券《AI+汽车行业智能化系列之十：看好Robotaxi商业化落地拐点已至-250423》	财通证券《千里科技（601777）：老树新花，千里马拥抱“AI+车”新启程-250518》一文中给予“增持”评级	三博脑科	脑机接口	政策引导+技术突破，全球脑机接口产业进入高速发展阶段，中国非侵入式脑机接口技术全球领先	20250521

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




继版号创新高后，AI技术对游戏行业赋能也令人惊叹！

近日，游戏板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦游戏板块，看多逻辑如下：（1）新游供给创新高，加剧竞争但也加快扩大产业规模；（2）游戏行业基本面持续改善，而估值仍处低位；（3）AI技术对游戏产业赋能更趋突出深化。

可关注游戏版号储备丰富、积极布局AI应用或者在出海成果上较为突出的游戏公司。

【核心逻辑】

5月21日，国家新闻出版署公布130款国产游戏与14款进口游戏版号，版号数量创出新高。重点产品覆盖腾讯《秘境刀仔》、完美世界《异环》、三七互娱《果然好菜》等多家上市公司，继续释放政策友好信号。

版号结构上，多款产品同时获批移动+客户端/游戏机版号，反映“跨端融合+精品化”的供给方向。

2、游戏行业基本面持续改善，而估值仍处低位。

2025Q1游戏板块实现营收267.19亿元，同比上涨21.93%。归母净利润止跌回升，同比大涨47.08%至34.82亿元，逐步修复至近五年均值水平。

此外，A股头部游戏公司2025年动态PE多集中在11-17倍区间，仍位于历史估值底部。叠加三七互娱、吉比特、姚记科技等公司持续高分红(股息率达49%-6%),板块具备“成长+分红”兼备的配置性价比。

3、AI技术对游戏产业赋能更趋突出深化。

尤其腾讯的混元游戏视觉生成平台面向游戏工业级内容生产，包括四大游戏图像模型和五大视觉模型，可提升美术设计效率达数十倍。其能力包括：

实时画布，借助实时AI能力，设计师通过手绘草图快速生成并即时修正概念设计，“边画边看”；

专业角色多视图生成，可基于单张角色原画一键生成符合行业规划的标准三视图及360°旋转视频，耗时从传统的12小时压缩至几分钟到30分钟，目前该能力已用于多个头部游戏项目，协助美术团队效率提升300%。

游戏版号节奏稳中提速，AI与出海共振驱动成长。今年行业进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”的新发展阶段。短期政策稳定，中期AI落地提效，长期全球化红利打开空间，当前板块估值仍具性价比。

游族网络、昆仑万维、因赛集团、旗天科技、奥飞娱乐、巨人网络。

中航证券裴伊凡《社会服务行业・周观点：版号稳增、AI赋能与出海共振，游戏产业结构性复苏-250524》

国盛证券顾晟《传媒行业周报：5月游戏版号发放，谷歌发布AI视频生成模型Veo3-250525》

华金证券倪爽《传媒行业快报：5月游戏版号发放再创纪录，关注优质内容带来投资机会-250522》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入10.24亿

保变电气（600550）

1.盘面异动：日涨幅偏离值达7%。

3.榜史概况：此次是保变电气今年第13次上榜。

5.盘面趋势：保变电气为核电概念的龙头之一，逆市涨停，榜单显示，买二和买三为知名游资“上海超短”、“成都系”的席位，分别净买入4614.22万元、4362.85万元；买一和卖一均为沪股通，合计净买入2630.15万元。整体来看，考虑到上海超短、成都系等游资通常次日获利了结，需要重点关注早盘量能变化，若出现高位缩量滞涨，需防范短期回调风险。

海南机场：5月26日公司在大宗交易平台以3.43元／股的价格成交16728.78万股，占公司流通股本的1.82%。

嘉诚国际(603535)

物流快递

中邮科技作为国家级专精特新“小巨人”企业，在智能物流细分领域技术领先，近日其股价连创新高，带动市场对快递物流板块中相关科技型企业的关注。

国内消费持续回暖，电商物流活跃度提升，3、4月份电商物流总业务量指数持续回升。市场预计今年国内快递业务量将同比增长20%以上。而海外快递市场增长空间更大，随着中美关税缓和，我国跨境电商的发展促使跨境物流体系逐步完善，为快递物流企业带来新的业务增长点。

此外，快递板块此前因价格战等因素估值处历史底部，当前有修复需求。

【核心优势】

公司自有仓库包括天运物流中心、嘉诚国际港，以及嘉诚国际（海南）多功能数智物流中心。目前已为全球闻名的四大跨境电商平台企业，供应了规模超172万平方米的仓储场地，并开展库内作业等一系列服务。其余还包括松下日立住友海信等客户。25年1月，公司与广东省港航集团签署战略协议。这些优质客户不断积累，形成公司的稳健业绩。此外，公司2024年的归母净利润同比增长24.53%。公司拟每10股转增4.8股并派发现金红利0.9元（含税）。

【风险提示】跨境贸易的政治风险；应收款的质量风险；物流政策调整风险。