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情报精选：白宫威胁对欧盟商品征收50%关税；国家队再出手；首单刷屏，43万股东沸腾；机器人格斗，开赛！万达，再出售48家

1、白宫威胁自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税。对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税，将在六月底前对苹果和三星征收关税。上周五，彭博美元即期指数下跌0.7%，至2023年12月以来的最低水平，延续了年初以来下跌7%的跌势。当天美股收跌，道指一周累跌2.47%；纳指一周累跌2.46%；标普500一周累跌2.61%。黄金期货报3357.7美元/盎司，一周累涨4.75%。受阵亡将士纪念日假期影响，美股5月26日（周一）休市一日。

3、美国环境保护署24日证实，正起草一份旨在取消对美国境内燃煤和燃气发电厂温室气体排放限制的方案。此前，美国总统刚签署行政令，要大力发展核电。预计将简化新反应堆审批的监管程序，并加强燃料供应链。

5、时隔一年，太盟投资集团再次出手。据国家市场监管总局近日披露，太盟（珠海）管理咨询合伙企业（有限合伙）、高和丰德（北京）企业管理服务有限公司、腾讯控股有限公司、北京市潘达商业管理有限公司、阳光人寿保险股份有限公司直接或间接收购大连万达商业管理集团股份有限公司直接或间接持有的48家目标公司的100%股权。这48家目标公司分别涉及北京、广州、成都、杭州、南京、武汉等多个一二线城市的万达广场项目。根据国家市场监管总局5月21日发布的最新信息，该笔交易已被无条件批准。

7、商务部数据显示，2025年1-4月，全国新设立外商投资企业18832家，同比增长12.1%；实际使用外资金额3207.8亿元人民币，同比下降10.9%。高技术产业实际使用外资967.1亿元人民币，其中，电子商务服务业、航空航天器及设备制造业、化学药品制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长137%、86.2%、57.8%和4.9%。

9、商务部印发《深化国家级经济技术开发区改革创新以高水平开放引领高质量发展工作方案》，有序推动产业承接合作和梯度转移。支持符合条件的国家级经开区开发建设主体通过上市融资等方式拓展融资渠道。支持国家级经开区集成电路、生物医药、高端装备制造等领域的外商投资项目优先纳入重大和重点外资项目清单。因地制宜支持国家级经开区算力基础设施、5G等网络的建设。

11、在中美关税政策调整后，美国采购商加紧“囤货”，美线海运热度上升。承担着全国超四分之一对美出口货量的深圳盐田港相关负责人称，以往传统的旺季是在7—9月份，今年就提前到6月份跟7月份。记者了解到，多家船运公司针对亚洲到美国的航线宣布了费率上调计划，40英尺的集装箱最高上涨3000美元。

市场

2、央行、外汇局公开征求意见，境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均可使用资本项目结算账户汇出入。

4、5月25日晚间，海光信息、中科曙光公告，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光。这是在5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布后，首单上市公司之间吸收合并交易。最新数据显示，海光信息总市值超3100亿元，中科曙光总市值超900亿元。两家公司的股东总户数超过43.7万户。

6、香港财政司司长陈茂波表示，过去一周港股迎来今年全球最大宗的新股上市。今年以来，香港新股集资额超过760亿港元，较去年同期增加超过7倍，并已达到去年全年新股集资总额接近九成。

8、5月下旬，六大国有银行集体下调利率，一年期定存首次跌破1%，活期利率仅0.05%。近一周以来，十余家中小银行紧随大行降息步伐，将最高定存利率压至1.7%以下。曾经火爆的大额存单抢购潮偃旗息鼓。面对低利率时代，年轻人开始寻找“存款替代”。蚂蚁财富公布的数据显示，截至2025年4月底，有937万90后、00后同时配置了余额宝货币基金、债券基金、黄金基金，“新三金”浪潮持续发酵。

10、新加坡《联合早报》引述路透社消息，英伟达据报将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的人工智能（AI）芯片，售价将大幅低于先前的H20芯片，预计最快于6月开始量产。报道称，这款采用最新一代Blackwell架构的AI处理器，预计售价介于6500美元至8000美元之间，明显低于H20的定价。这将是英伟达第三次为中国市场推出符合美国监管要求的降级版芯片。此前消息称，甲骨文将为OpenAI在美国的新数据中心购买价值400亿美元的英伟达芯片。

12、华为终端近日宣布，将于5月30日19:30举行尊界S800发布会。据华为此前介绍，尊界S800将搭载六大智能化技术，其中有三项属于尊界S800首发。

14、今年3月和5月，吉林化纤两次提高碳纤维产品售价，公司相关负责人表示，从3月开始，市场逐渐回暖，订单不断增加，公司行政人员分批下车间协助生产。但中复神鹰、中简科技等企业并未跟随涨价。

行业

2、乘联会崔东树称，2025年1-4月中国汽车实现出口216万辆，同比2024年1-4月增速15%，4月中国汽车实现出口62万辆，同比增12%，环比增36%，同、环比走势总体较强；今年的主要动力仍是中国产品竞争力提升和全球南方国家市场的小幅增长，但俄罗斯市场的国际品牌全面被中国车替代的周期可能结束，减量巨大。

4、据披露，京东、上海具身智能基金参与了智元机器人的新一轮融资，上汽等老股东也进行了增资。国家企业信用信息公示系统显示，京东科技信息技术有限公司已经成为了智元的新股东。根据投资人变更信息，变更后显示京东科技信息技术有限公司出资61.8909万元。

6、《广州市扶持游戏电竞产业发展若干措施》即将出台。突出项目带动、科技赋能和产业链生态培育，设立游戏电竞产业专项扶持经费，扶持措施覆盖游戏研发、运营、出海，电竞赛事举办、场馆建设、联盟俱乐部发展等环节，以及鼓励投资、税收优惠、人才培引等全产业链各个环节。

1、据央视新闻消息，5月23日的国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》。推进制造业绿色低碳发展是大势所趋，要加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用，强化新型工业化绿色底色。

点评：据IDC预测，2025年全球光刻设备市场规模将达280亿美元，中国占比提升至18%（2023年仅9%）。细分领域中，1）光刻机：Gartner预计2025年中国本土需求缺口达120台，自主化率有望从2023年的8%提升至25%；2）光刻胶：SEMI数据显示2024年中国市场规模突破50亿元，KrF/ArF胶国产化率分别达35%/15%。目前中国市场仍稳居全球半导体设备支出龙头。在此背景下，光刻机等半导体设备的国产替代需求有望进一步增长。

公司

德昌股份：重视对新兴产业等领域投资 将布局有竞争力的产品赛道

闻泰科技：公司5月正式发布1200V车规级SiC MOSFET系列产品

均胜电子：汽车产业发展加速推进机器人产业迈入“具身智能”时代

中航西飞：目前向波音公司交付的产品不受美国关税影响

新宙邦：公司（含子公司）固态电解质/半固态电解质相关专利申请累计超过30件

唯捷创芯：4G射频产品已应用于机器狗领域

海科新源：固态电池电解质材料部分成果已进入实验室验证阶段

重组&再融资

中金黄金：控股股东筹划将内蒙金陶等四家企业注入公司

淮河能源：发行股份及支付现金购买资产暨关联交易申请获上交所受理

云中马：拟定增募资不超过6.4亿元

中国神华：拟29.29亿元收购财务公司7.43%股权

云南铜业：拟购买凉山矿业40%股份 股票26日复牌

恒锋信息：控股股东、实际控制人终止协议转让公司部分股份

帝科股份：拟6.96亿元收购浙江索特60%股权 控制原杜邦集团旗下Solamet®光伏银浆业务

交通银行：向特定对象发行A股股票申请获得中国证监会同意注册批复

广生堂：向特定对象发行股票申请获得深交所受理

三花智控：香港联交所已审阅公司H股上市申请

迈信林：航飞投资和航迈投资拟询价转让379.41万股 占总股本2.61%

北方长龙：筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 股票停牌

重大投资&合同

海南矿业：2万吨电池级氢氧化锂项目全流程贯通暨合格品下线

瑞德智能：与顺德职业技术学院签署战略合作协议

嘉应制药：子公司与湖南中医药大学签署技术开发合同

航天电子：航天火箭公司拟投资2.5亿元建设智能感知产业基地一期项目

华康洁净：预中标6023.94万元医疗净化工程项目

沃森生物：签署微生态健康靶向技术独家再许可协议

中油资本：公司2025年力争绿色信贷、绿色租赁与绿色投资规模达到1000亿元

华绿生物：拟投资2071.35万元对江苏泗阳生产基地四厂生产线进行技术改造

华兰股份：与单烨星设立合资公司从事西藏药浴、膏药等产品研发生产销售

科力远：拟新增出资5亿元参与储能产业基金扩募

国能日新：拟870万元增资参股公司天津驭能

中绿电：投资2000万元设立中绿电（祁门）风力发电有限公司

曼恩斯特：全资子公司拟与专业机构共同投资设立股权投资基金

奕瑞科技：拟投资硅基OLED微显示背板生产项目

城地香江：联合体中标中国移动浙江公司数据中心机房动力系统建设项目

业绩&分红

陕天然气：省内管道运输价格每立方米降低3.86分 预计减少2025年净利润约2.23亿元

增减持&回购

安徽建工：控股股东获得A股股份增持资金贷款支持

兴发集团：监事郑磊增持公司股份15000股

贝瑞基因：控股股东高扬因股票质押违约被动减持公司0.38%股份

新光药业：和丰投资计划减持不超过3%公司股份

西点药业：董事兼副总经理石英秀计划减持不超过0.5781%公司股份

萃华珠宝：股东龙凤计划减持不超过3%公司股份

祥鑫科技：部分董事及高管拟合计减持股份不超18.07万股

聚胶股份：股东郑朝阳拟减持不超3.00%公司股份

科源制药：股东问泽鸿拟减持不超过3%公司股份

星帅尔：股东钱凌拟减持不超过130万股

微光股份：微光投资拟减持不超300万股公司股份

双飞集团：董事兼财务总监单亚元计划减持公司股份

恒锋工具：高管姚海峰、何勤松、周姚娟、郑继良计划减持股份

中超控股：实际控制人减持股票用于江苏精铸设备采购等

日历

5月26-27日 第46届东盟峰会

每日复盘




市场普遍调整，指数或将区间震荡！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场虽然连续调整，但并没有明显的新增利空，主要是部分获利盘了结所致，目前指数仍然处于区间震荡的格局之中，接下来市场有望延续指数震荡、热点轮动的风格。

【消息】据外交部网站，5月22日，外交部发言人宣布：国务院总理将于5月24日至26日对印尼进行正式访问。将于5月26日至28日出席在马来西亚吉隆坡举行的东盟—中国—海合会峰会。

2023年中国-东盟贸易额达6.4万亿元（同比增长8.2%），其中新能源汽车、光伏组件、电子产品增速超30%；中国-海合会贸易额2.1万亿元（同比增长12%），能源装备和化工品占比60%。

2025年Q1，RCEP关税减免效应显现，中国自东盟的农产品进口增长18%；海合会基建项目带动工程机械出口增长22%，相关港口集装箱吞吐量水涨船高。

具体到A股市场，在中国积极推进“外循环”，做大贸易规模的背景下，相关航运、港口板块有望获得更大的发展前景。可关注区域枢纽与成长性标的。

创业板指领跌 两市共51只个股涨停

题材前瞻




特朗普签署行政令力挺核电产业

核电概念

特朗普近日签署行政令，白宫计划在2030年前启动10座大型核电站建设，并在2050年前将美国核电产能翻四倍。

相比其他发电方式，核电机组的年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首，而且在生产过程中不排放二氧化硫、氮氧化物、烟尘和二氧化碳。核电是最清洁、最安全、最高效、占地面积最小的能源形式之一，在应对全球气候变化、促进能源绿色转型和保障能源安全方面具有无可比拟的优势和不可或缺的作用。随着各地对核能的逐渐重视，除了发展核电之外，核能未来将在海水淡化、核能制氢、医疗防护等方面发挥更大的作用。

公司生产的偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件，供货ITER充分体现了公司在可控核聚变领域的技术优势、产品优势。公司核工业板块收入从2018年的0.19亿元增长至2023年的3.73亿元，5年复合增速81%。展望未来，随着国内可控核聚变研究向工程实践跨越，可控核聚变装置建设有望加速，公司有望充分受益。

风险提示：国内核聚变产业政策支持不及预期；聚变能源技术进步不及预期；市场竞争加剧等。

价值掘金




国光电气（688776）：特朗普签署行政令力挺核电产业，相关行业有望全线受益！

概念		关注区间		名称	机构	国光电气	核电	随着各地对核能的逐渐重视，除了发展核电之外，核能未来将在海水淡化、核能制氢、医疗防护等方面发挥更大的作用	20250526
688018	东吴证券《电子行业深度报告：端侧AI，模型创新快速迭代，看好苹果引领AI硬件起飞-250223》	国金证券《乐鑫科技（688018）：业绩持续高增，期待端侧产品落地-250429》一文中给予“买入”评级	千里科技		无人驾驶	头部Robotaxi企业新一代前装车型即将量产，硬件成本从上百万元下探至数十万元级别，单车盈利模型有望跑通	20250522
301293	华安证券《医疗器械行业专题之脑机接口——中国脑机接口行业现状与展望-250303》	华创证券《三博脑科（301293）：核心医院经营稳健，产学研融合助力临床转化-240516》一文中给予“推荐”评级	慧博云通	服务器	服务器行业毛利率因互联网客户占比提升而下降，归母净利润增长慢于收入增速，但存货和合同负债数据良好，显示下游需求旺盛	20250520

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




政策高度支持、技术进展飞速！三大细分领域已深度赋能

近日，AI医疗概念的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦AI医疗概念，看多逻辑如下：（1）AI对医疗产业链的赋能迅速深入全产业链；（2）重磅政策密集出台支持AI深化对医疗产业链赋能；（3）AI+医疗在三个细分领域应用最广泛。

AI医疗赋能的环节和领域有望持续扩容，可关注国内AI医疗布局较早的龙头公司。

【核心逻辑】

AI医疗通过人工智能、大数据等技术重构医疗流程，突破传统医疗体系的结构性矛盾。

政策层面，我国自2016年起出台《新一代人工智能发展规划》等系列文件，推动AI医疗器械分类监管与技术落地。

据悉，2023年中国AI医疗市场规模达973亿元，预计2028年将突破1500亿元，年复合增长率10.5%，AI正从辅助工具演变为医疗流程重构的核心驱动力。

2、重磅政策密集出台支持AI深化对医疗产业链赋能。

先是《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》发布，明确84类应用方向，涵盖医学影像分析、智能药物研发等核心领域，为技术落地提供了顶层设计支撑。

而2025年或是AI医疗快速发展的元年。AI赋能有望渗透至医药研发、药品生产与医疗和住院管理的全环节。

3、AI+医疗在三个细分领域应用最广泛。

AI医学影像目前已形成覆盖CT、MRI、X光等多模态影像的完整应用生态，并渗透至检查流程优化、单病种临床决策及医学教育。

其二，AI体外诊断应用方兴未艾，市场快速增长。

AI体外诊断企业各具特色，如华大基因推出生成式生物智能模型GBIALL，安必平推出Xpro90液基细胞全自动智检流水工作站及宫颈癌筛查数字化智能化整体方案，圣湘生物的呼吸道、测序系统接入DeepSeek，赋能多项业务场景，安图生物利用AI技术赋能检验设备并推出AI检验临床辅助决策系统。

AI可穿戴设备通过实时监测与数据分析重构健康管理模式，成为慢病管理与疾病预警的重要载体。其优势体现在智能化、个性化、实时性、自我学习与优化以及早期预警与疾病预测等方面。

未来医疗行业有望依托企业技术平台化、AI诊疗拓展、消费医疗延伸突破等实现多维发展，行业将从规模扩张转向更高层次的发展阶段，看好AI医疗创新的长期投资机遇。

迈瑞医疗、联影医疗、鱼跃医疗、可孚医疗、乐心医疗、圣湘生物。

华福证券赵月《医疗与消费行业周报—AI医疗：AI医疗海外增长迅猛，渗透率或打开空间-250519》

财信证券龙靖宁《医疗器械行业深度：AI医疗重构诊疗流程，效率与市场增长下的投资机会-250513》

信达证券唐爱金《医药生物行业周报：看好Q2板块复苏，重点关注创新药+AI医疗+消费医疗-250427》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入23.44亿

中洲特材（301571）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是中洲特材今年第13次上榜。

5.盘面趋势：中洲特材为可控核聚变概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买一为知名游资“量化打板”的席位，净买入5051.56万元；买二、卖二、卖三、卖五均为机构席位，合计净卖出203.57万元。整体来看，游资的积极参与提升了市场对中洲特材的关注度，但机构资金分歧明显，短期内股价或继续受到资金流动的影响，投资者应注意市场情绪变化，结合自身风险承受能力进行决策。

桃李面包：5月23日公司在大宗交易平台以4.95元／股的价格成交822.10万股，占公司流通股本的0.47%。

阳光诺和(688621)

创新药

恒瑞医药港股5月23日上市，开盘大涨29.40%。此前，恒瑞医药在公开发售阶段获454.85倍认购。恒瑞医药作为行业龙头在港股成功上市，会吸引更多资本关注医药行业，尤其是创新药领域

国产创新药已受到海外市场高度认可。据统计，2024年我国共达成79起国产创新药出海授权交易；2025年前5月已达成24笔创新药出海交易，领域涵盖ADC、TCE、自免等领域，交易总额超155亿美元。

未来几年国产创新药出海将呈现“量价齐升”趋势。有机构更认为今年大额（十亿美元级）创新药出海订单数量将从去年的20+，提升到30+。拥有核心技术和优质临床数据的国产创新药物研发企业非常值得关注。

【核心优势】

近年来，公司持续布局创新转型，研发投入不断加大，2025Q1研发投入为3772.95万元，同比增长7.90%，研发投入占营业收入的比例为16.34%，较去年同期增加2.48个百分点。此外，截至2024年底，公司新立项自研项目89项，累计已超过430项，其中包含创新药、仿制药和改良型新药，应用在镇痛、肾病与透析、肿瘤辅助、心脑血管、抗菌用药等适应症领域。目前公司已有多项适应症管线进入临床，有望在2025年创造部分效益。

【研报参考】

太平洋周豫《Q1业绩低于预期，创新转型持续布局-250425》